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IBD IPO Team大地震:HKEX或提高IPO上市最低盈利至要求1.5或2倍!入IBD都有分Team?點解2021/22 要揀DCM或M&A?


號稱投行人工最高嘅IBD,原來仲分為IBD同Capital Market兩大部門?主要工作又可以分為發債、新股上市IPO同M&A?隨住港交所正考慮要倍增IPO最低盈利要求,會點影響同學報IBD?2021/22邊條Team生意同發展最好,有Headcount請你同Keep到Bonus?今篇文HKCareers會為你分析最新Compliance新聞及市況點影響你嘅投行報工策略!做得多不如做得對,想食住個勢入到IBD嘅你一定要點兩點♥️再睇落去!

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▶️IBD工作內容有啲咩?IBD 同 Capital Market有咩分別?

係講2021/22 Headcount有咩改變前,我地先尼溫下書,睇下Investment Banking Division係點樣分Team同主要工作內容係咩!Under IBD以下仲有分IBD同Capital Market兩個部門,分工如下:

⭕Capital Market:主要分為Equity Capital Markets(ECM)同Debt Capital Markets(DCM)兩個divisions,前者會負責處理做新股上市IPO,而後者則係專做債劵Bonds嘅有關流程,如Pricing同Deal Execution等

⭕IBD:根據不同投行嘅分工,IBD可以分別以Country Coverage(如分為歐洲Team或大中華地區Team)或Industry Coverage(如專做Property或TMT嘅Teams)去分teams。無論係邊種分法都好,總之IBD負責Initiate同Pitch啲IPO / M&A Deals,要做Co-ordinator 角色,同客戶建立關係,需要好熟行業嘅發展,例如係針對要上市或做併購嘅Deals做Commercial Due Diligence或寫唔同既分析,又或者係流程或Deal Execution唔太肯定時,咨詢返ECM/DCM嘅同事,類似統籌嘅角色

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▶️有咩Compliance更新發生緊?關IBD同你咩事?

簡單來說,港交所正考慮提高新股主板上市最低盈利要求1.5或2倍,並已經係2月1號完成左公眾咨詢!目前嘅方案一係將最低盈利要求提高1.5倍,最近1個財政年度盈利要求增至5000萬元,前兩個年度要求增至7500萬元。方案二就係將最低盈利要求提高2倍,最近1個財政年度盈利要求增至6000萬元,前兩個年度要求增至9000萬元。

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雖然港交所承諾唔會今年7月前實施新規定,但如果真係實施,相信會令到好多本來符合要求並有計劃上市嘅公司需要放棄😳換言之,IBD嘅IPO Teams將會流失大量客仔,無客無Deals自然無咩Bonus加少左Headcount,都唔好話唔大件事!

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▶️咁係ECM (IPO Team)、DCM (發債)同M&A Team入面,邊條Team發展最好?

⭕專責做IPO嘅ECM係2021/22嘅情況未必樂觀

1️⃣中美關係緩和,未必有更多公司來港上市:如果同學有睇HKCareers上次〈2021年6單最熱門Market Views & News面試題目〉,就會知道係中美關係緊張,令到好多中資電訊商面臨被紐約交易所除牌,因此行內有唔少消息同推測,如果有更多公司係美國被除牌,就有可能會係HKEX二次上市,換言之IBD(特別係IPO Team)及Big 4 Deals Advisory等都有可能會多左生意!但隨住拜登上場,同學應該都要留意到佢嘅對華政策明顯較上屆軟化,中美關係緩和或者變得穩定,對IBD嘅影響就係可能少左公司尼港交所二次上市!所以本來期望香港呢邊ECM生意變好嘅願望就未必能成真啦!

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2️⃣港交所或更改遊戲規則,令大量本來合乎上市規定嘅企業改變計劃:呢點除左上文講到令IPO Deals嘅數量大減及ECM生意少左外(同學可以想像,即使係大投行如JPM等,都唔會只係做大客,總會有2-3成生意來自細企業!),另一個潛在影響就係可能會有好多中小型嘅Corporate Finance、IPO Boutique Firm裁員,甚至倒閉😫,當市場有咁大量嘅IPO人才流出時,可以預見市場嘅競爭亦會倍增!如果同學仲係好想入IBD IPO Teams,請係下一個IB Recruitment Season開始前,睇實港交所最新嘅消息!

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⭕DCM同M&A Team發展又如何?

唔好意思又爆字數啦🤣如果同學想睇埋DCM同M&A Team 2021/22 生意係點,請係24/2(三)中午前:

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HKCareers會Send埋文章下半部分,幫你決定投行報工策略!就算係剛開始搵實習嘅你都可以Request,了解下Market最新Update😉!





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