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入IBD你要識邊4️⃣個必學詞彙?


【學識呢啲keywords準備殺入IBD!】距離下一個招聘季節仲有幾個月,聽落好似仲有好多時間,但係事實上眨吓眼就過🙈同埋同學要記住幾個月後係要開始報工,跟住就要不斷做apt test/VI,到時就會唔夠時間再慢慢由頭開始學Technical Knowledge,所以同學依家要開始把握時間,開始從頭學起〜 上兩個星期,IBankCoaching就重點講咗S&T、PB/AM嘅必學詞彙(未save低嘅快啲去save返),今日就整合咗4大同學入IBD需要知道嘅詞彙,分別係:

✅M&A

✅DCF

✅LBO

✅IPO

呢啲詞彙對你嚟緊嘅面試好有用㗎💪🏻想遲啲可以温故知新就save低再睇落去!

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【4大想入IBD嘅同學必學詞彙】

1️⃣Mergers & Acquisition (M&A) 合併與收購

⭕合併(Mergers):兩間公司嘅董事會批准合併,並尋求股東批准。例如,最近喺 2022-2023 年,UnitedHealth 以60億美元收購LHC Group,將LHC Group納入旗下Optum子公司,去擴大自己喺家庭醫療保健行業嘅價值。

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⭕收購(Acquisitions):喺一宗簡單收購中,收購方公司獲得被收購公司嘅大部分股份,被收購公司名稱唔變,組織結構都唔變。例子係 Manulife Financial Corporation 喺2004年收購左 John Hancock Financial Services,兩間公司保留咗自己嘅名稱同組織結構。被收購公司有機會要求買家通過白牌決議承諾收購後一段時間內保持公司嘅財務穩定。

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⭕合併企業(Consolidations):合併企業通過結合核心業務而創建一間新公司,並放棄舊有嘅企業結構。兩間公司嘅股東必須批准合併。喺批准後,佢地會獲得合併後公司嘅普通股股份。例如,1998年,Citicorp 同 Travelers Insurance Group 宣布合併,結果形成咗 Citigroup。

⭕要約收購(Tender Offers):喺一宗要約收購中,一間公司提議以特定價格而唔係市場價格收購另一公司嘅流通股。收購方直接向被收購公司嘅股東傳達收購要約,繞過管理層同董事會。例如,2008年,Johnson & Johnson 提出以4.38億美元收購 Omrix Biopharmaceuticals 嘅要約收購。公司同意咗呢個要約收購,交易喺2008年12月底完成。

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2️⃣Discounted Cash Flow (DCF)

⭕折現現金流量(DCF)係一種估算投資價值嘅評估方法,利用預期未來現金流量嚟評估投資嘅價值。DCF分析試圖根據投資預期未來會產生嘅現金流量,嚟確定今日投資嘅價值。呢個方法可以幫助考慮收購一間公司或購買證券嘅人。折現現金流量分析亦可以協助企業業主同管理層做出資本預算或營運支出嘅決策。

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⭕利用呢個分析嘅目的係根據時間價值嘅概念,估算投資者從一個投資中可能獲得嘅金額。時間價值嘅概念係基於一個假設,即你而家手上嘅一蚊錢比你明天收到嘅一蚊錢更有價值,所以你會選擇將而家嘅一蚊投資出去。亦即係話,只要一個人喺而家付出金錢而期望將來可以收到更多嘅金錢,都可以apply到DCF分析 。再俾多個例子同學先:

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⭕例如,假設年利率係5%,$1存入儲蓄帳戶一年後會變成$1.05。同樣地,如果$1要延遲一年才收到,佢嘅現值就係$0.95,因為喺呢段時間內你無法將佢放入儲蓄帳戶賺取利息。

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⭕DCF通過將預期未來現金流量折現回其現值,考慮到時間價值嘅變化,幫助投資者做出明智嘅決策。呢個方法允許我哋估算預期未來現金流量嘅現值,同時與初始投資或購買資產嘅成本進行比較。佢可以幫助評估投資嘅潛在盈利能力同可行性,考慮到未來現金流量嘅時間和金額。

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3️⃣Leveraged Buyout (LBO) 槓桿收購

⭕槓桿收購(LBO)係指使用大量借入資金(債券或貸款)嚟支付收購成本,以收購另一家公司。被收購公司嘅資產通常都會作為貸款嘅擔保品,同時仲會利用收購公司嘅資產。

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⭕槓桿收購經常以90%嘅債務比例同10%嘅股權比例進行。由於債務比例高,所以發行嘅債券通常唔係投資級別,而被稱為垃圾債券。

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⭕槓桿收購因其具有高度債務負擔同對目標公司缺乏授權嘅特點,而聞名於世,被視為一種充滿競爭性同掠奪性嘅策略。除咗喺方式上係一種敵對性行動之外,槓桿收購嘅過程中帶有一啲具有諷刺意味:目標公司嘅成功,就係指佢喺資產負債表上嘅資產,可以被收購公司用作擔保品。

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4️⃣Initial Public Offering (IPO)

⭕IPO(首次公開募股)係指一間私人公司將其股份首次向公眾發行。IPO允許公司從公眾投資者籌集股本資金。從私人公司轉變為公眾公司對於私人投資者來說,通常係一個重要時機,因為佢通常包括當前私人投資者嘅股份溢價。同時,IPO亦使公眾投資者有機會參與這個發行。

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⭕一間IPO前嘅公司被視為私人公司。作為一間IPO前嘅私人公司,企業會有相對較少嘅股東,包括創始人、家人、朋友,以及風險投資家或天使投資者等專業投資者。IPO對一間公司嚟講,係一個重大的步驟,因為佢提供咗公司籌集大量資金嘅機會 — 令公司有更大嘅發展和擴張能力、增加透明度及股份上市嘅可信度亦有助於公司喺尋求借款資金時獲得更好嘅條件。

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⭕當一間公司嘅成長達到一個階段,佢認為自己已經足夠成熟,能夠應對SEC(美國證券交易委員會)嘅監管要求,並具備對公眾股東嘅利益和責任,呢個時候公司就會開始宣布有意上市。

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最後,都要提提同學,認識呢四個詞彙只係殺入IBD 嘅起點,之後仲要了解每一個M&A/DCF/LBO/IPO嘅詳細過程,咁先可以足夠應付嚟緊嘅interview!即刻Follow @ibankcoaching ,咁就唔怕錯過更多入投行必學嘅Technical Knowledge啦!

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