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年頭必讀!2023年BNY Mellon5️⃣大環球經濟及市況預測


【2023經濟會喺點?點樣影響你搵工同準備面試?】喺同學好認真咁計劃緊來年嘅大計之時,你有無諗過,其實各大投行及銀行同樣喺度預測緊2023嘅經濟走勢,分析嚟緊一年嘅投資方向同策略!閱讀專業嘅Market Outlook,有助同學:

✅快速建立Market Views

✅為之後嘅面試做準備

✅知道不同投行及銀行關心邊類Asset Class同事件!

所以想要喺新一年搵工有好成績,喺年頭要做嘅第一件事,就係閱讀大行報告!但咁多間大行咁多份報告,你又應該由邊份睇起?HKCareers💡咨詢咗幾位IB Coaches嘅意見後,今日就率先為你整理咗BNY Mellon對2023嘅市況預測!想用一篇文嘅時間對新年市況有個初步理解?俾個♥️就睇落去啦!

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📍BNY Mellon超簡介

BNY作為美資行,全球擁有超過4萬個員工。主要業務係證券服務同埋資產管理。本身喺BNY Mellon服務嘅IB Coaches亦同小編分享,該行最出名就係做托管服務,作為intermediary bank,佢哋嘅payment market做得相當出色!咁佢哋對市場嘅預測又係點?繼續睇落去!

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📍2023年BNY Mellon5️⃣大環球經濟及市況預測

1️⃣2023會唔會有經濟衰退?

首先我哋要了解喺2022美國通脹達到40年嚟最高,迫使美聯儲(FED)要加快加息速度,令到2022買債券嘅人蝕咗好多錢,咁到底2023年會唔會變好?

❇️睇返11月嘅CPI,就知道通脹已經達到頂點,令到中央銀行有空間減慢加息步伐,逐漸減少加息嘅誘因,但係由於之前不斷密集式加息,就算而家維持同一水平,利率都比以前高好多,變相經濟發展會較困難。例如如果借貸成本增加,房貸利率轉移俾租客令到負擔大咗,咁租客自然就會減少花費。雖然政策可以成功控制通脹,但同一時間令到經濟發展變差,影響不同公司嘅盈利發展。BNY認為有70%機會會陷入全球經濟衰退,但係就唔會好嚴重或者維持太長時間

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❇️不過,研究發現投資市場會喺真正經濟復甦之前,已經開始有上升嘅跡象。即係GDP真正上升之前,市場已經會有感覺,吸引投資者開始入市,令到價格就會開始飆高。但問題喺會令到投資者好難判斷入市嘅好時機,所以keep住長期投資,或者會好過等一個投資嘅最佳時機。總括來說,BNY雖然預測新一年投資環境比較嚴峻,但亦認為有危就有機,投資機會依然充裕

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2️⃣2023通脹會點?

❇️通脹放緩但仍然處於高位

即使美國通脹高企,但美國經濟其實不錯,BNY認為通脹放緩但仍然處於高位嘅原因喺:

⭕️勞動市場緊缺:人才短缺,令到公司要加人工挽留人才。市民多咗人工,就會拉高物價水平。同埋之前COVID-19市民儲咗好多錢,變相而家就可以洗多啲錢,咁就可以促進美國經濟,但同一時間拉高左通脹

⭕️由於美聯儲22年已經預測到呢個狀況,所以連續四次不斷加75 basis pt。根據BNY數據顯示,通脹已經封咗頂,由11月開始通脹已經開始回落,同埋美聯儲開始減慢加息周期,但係同一時間有好多持久性通脹誘因,例如: 加人工、租客承受昂貴租金,令到美聯儲需要持續收縮貨幣政策,令到經濟稍微衰退

⭕️歐洲:因為俄烏衝突,令到各地都有唔同制裁政策,制裁引起歐洲能源危機,減少咗能源入口,變相能源成本增大,導致工業生產力下降,發展開始拖慢,令到通脹有上升嘅壓力。但係即使通脹維持響10%左右,EU暫時發展都唔會差,不過長遠來講就會陷入經濟衰退

⭕️中國:開關以來,經濟預計會有起色,但市場擔心實際開關速度從而影響經濟復甦效果

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3️⃣美聯儲加息

❇️頭先提及10月開始通脹放緩,美聯儲亦都減慢加息,只係加咗0.50%利息至4.50%,市場都關心幾時會完結加息周期。而歷史數據話俾我哋聽美聯儲會係通脹率低於利率時停止加息,但係由於現時通脹率高於美聯儲基金利率3%,BNY預測美聯儲基金率23年中最高可以達到5%。雖然市場有預測喺第三季會減息,但係BNY認為美聯儲喺最後一次加息後,會維持利率不變

❇️由於美國長期勞動人口短缺,人工同就業增長比預期好,所以強勁嘅勞動市場會持續增加通脹壓力。BNY預計雖然通脹會繼續減速,但係如果要2024前達到美聯儲嘅2%目標就可能不大

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4️⃣債券狀況

❇️債券喺2022嘅表現係40年來最差。彭博綜合債券指數下跌至11%。但由於固定資產價格下降,令到債券嘅收益率變得極具吸引力

❇️對投資者來講,2023要專注透過收益率來增加回報。10年國債收益率現在達到3.5%,比S&P 500的1.8%派息率更高。其實過去果幾年國債市場波幅好大,當短期收益率高過長期收益率嘅話,係一個指標代表住即將衰退。由於中央利率即將去到頂點同埋經濟數據開始微弱,BNY預計國債收益率曲線會繼續倒向,估計年尾嘅10年國債收益率會維持喺3.5-4%

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5️⃣股市先苦後甜

❇️隨着通脹上升,股票市盈率(P/E) 不斷減弱,尤其係當利率高於6%。呢12個月遠期市盈率從歷史新高嘅21.5x下跌至15x。BNY預計股市唔會觸底,直至市場價格真正反映經濟衰退,同埋華爾街對2023每股收益(EPS)嘅共識估計會進一步下跌。但唔代表整個2023股市投資會預計蝕錢!因為BNY預計2023年尾經濟就開始復甦,而上面都有提到市場係會早一步反映出嚟!雖然唔會話戲劇性V形反彈,但至少預計2023股市會有正回報!

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除咗BNY,不同金融機構嘅Market Outlook或多或少都有提及以上幾個重點!同學無論係報邊間行,都無理由唔留意以上分析!而如果你想喺2023繼續✅掌握大學生必知嘅 #Internship#GradJob 求職資訊,✅及搵工面試最實用嘅貼士,咁就一定要俾個♥️,等 #HKCareers 繼續為你分析Job Market最新走勢!


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