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大學生入投行及銀行前台必學!3分鐘學識做Equity Research Report!


【睇完即刻Ready去做投行及銀行前台面試?】無錯!無論係投行前台S&T、PB、AM同IBD,定係Corp Bank嘅面試,都有機會問你識唔識做Investment Research Report✍️!所以學識點樣分析股票或宏觀經濟環境,可以幫助你順利過到所有前台面試,將Offer袋袋平安😍!係呀,係所有前台嘅面試都有機會問!因此HKCareers今日就會話你知:

✅你點解要識做Investment Research Report?🤔

✅Investment Research Report有咩類型?

✅完整嘅ER Report應該包括咩內容/結構係點?

✅ER Reports同Stock Pitch有咩分別?

既然咁重要(又抵學🤪),你又點可以唔Save低今日篇文,好好學下點寫?

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✅你點解要識做Investment Research Report?

1️⃣投行各部門嘅面試經常出現呢類問題:無論係S&T、PB、AM定Equity Research都好經常問!如果你想入投行,愈早學識點答呢類問題愈著數✌🏼

2️⃣IB-Level Case Com好多時會要求參加者做Investment Research Report,如果你想係呢類比賽攞到名次,亦要掌握相關知識

3️⃣展現你有能力勝任Analyst嘅工作💪🏼:除面試外,有投行請人時都有關叫做Job Simulation,即係考你識唔識做之後返工要做嘅工作,而投行Analyst自然要展現一下你有做Research同埋分析嘅能力,所以Job Sim好常有呢類測試,唔識做又點Pass到?

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✅Investment Research Report有咩類型?

Investment Research Report 可以粗略分為兩種:

1️⃣Equity Research Report — 只會集中分析一隻股票;

2️⃣Macro Economy Research Report — 包括分析不同FX/Rates、Credits、Commodities及其他宏觀經濟環境等

▶️今篇文HKCareers會首先教同學點樣去書寫ER Report📚!如果反應良好,過到350個Like♥️,咁小編就再教埋你點寫後者啦🤩

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✅完整嘅ER Report應該包括咩內容/結構係點?

1️⃣投資建議:根據你嘅分析,清楚講明你建議'long'/'short'/‘buy’/’sell’/’hold’隻股票

2️⃣對公司嘅簡介:背景簡介將會包括公司最新嘅近況,評級,目標價等。透過分析公司嘅收入、市場佔比、銷售額、盈利、現金流💰等因素去論證自己嘅睇法

3️⃣投資理據Investment Thesis:點解你建議嘅公司值得投資,特別係比佢嘅競爭者更值得❓

4️⃣股價催化劑Catalysts: 有咩因素或事件會令到市場留意到該股票未到價?因此將影響股價上漲和下跌,令你嘅客戶獲益?

5️⃣估值Valuation:進行絕對估值 (如DCF, DDM及EVA) 或相對估值,證明股票嘅價值點樣被低估

6️⃣風險Risks:分析2-3個會影響你分析同估值嘅市場及公司因素,同管理風險,減少損失嘅方法

⚠️同學要留意,一份ER Report會最著重分析第2️⃣同埋第5️⃣兩個部分⚠️

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✅ER Reports同Stock Pitch有咩分別?

睇完上面,你可能就會覺得ER Report同大約一年前HKCareers分享過嘅Stock Pitch好類似💬,雖然兩者大致上都係叫做分析股票📊,但係佢哋其實都有好多嘅分別架:

1️⃣​​係Stock Pitch入面,因為唔同嘅因素/事件,令你覺得該股票未到價(股票嘅價值可能被低估了50-100%)所以你要著重去解釋點解你嘅睇法同埋整體主流意見出現唔同。雖然一份ER Report講嘅嘢都係要分析隻股票,但你嘅個人觀點就唔會咁強烈🙅🏼‍♂️

2️⃣ER Report通常會係頭幾頁講下間公司最近嘅更新/產品/公告。而Stock Pitch入面,呢個部分就會被擺入「短期建議」入面,因為近期嘅更新對長期建議無咁重要✅

3️⃣ER Report好少會分析與主流意見有太大出入嘅公司,因為分析師唔係投資緊自己嘅錢,主要希望透過份報告去宣傳自己間公司/銀行,所以佢哋嘅意見唔會同外界有咁大嘅分歧

4️⃣係大部分嘅ER Report你都會見到唔同嘅分析師著力設訂目標價💰,而唔係一個估值嘅範圍

5️⃣係Stock Pitch入面,你會更著重係股價嘅催化劑(影響股價上漲和下跌嘅因素)、估值同埋投資嘅風險。而ER Report就會花更多嘅筆墨係分析公司嘅背景同埋估值入面(因為一間投行唔會咁實牙實齒去講如果當X公司成功推出Y產品,股價就會升Z%)

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同學睇完係咪都學識咗點寫ER Report呢?如果想睇埋Macro Economy Research Report書寫方法,咁就要記得點兩點畀個Like啦,過咗350個♥️小編就會動筆咖啦!


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